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Text File  |  1992-08-28  |  2.3 KB  |  52 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 48Saving for a Rainier Day
  2.  
  3.  
  4. Banks will join S&Ls in paying more for insurance
  5.  
  6.  
  7.     Like car owners who live in high-crime neighborhoods,
  8. commercial banks are facing ever higher premiums for insurance.
  9. Last week the Federal Deposit Insurance Corporation moved to
  10. bolster the reserves of its Bank Insurance Fund by proposing
  11. a total hike of 7.5 cents next year in the premium that
  12. commercial banks must pay on every $100 in insured deposits.
  13. The boost is not because of an upswing in bank robberies.
  14. Rather, the bad real estate loans that bankrupted the now
  15. defunct Federal Savings and Loan Insurance Corporation are
  16. placing a serious drain on its former counterpart, the once
  17. seemingly invulnerable FDIC.
  18.  
  19.     FDIC Chairman L. William Seidman has predicted that this
  20. year the FDIC fund will lose more than $5 billion for the third
  21. year in a row; premium and interest income of $3 billion will
  22. cut the loss to $2 billion, leaving a total of $11 billion in
  23. the fund. Although Seidman has said he does not expect a major
  24. bank to fail this year, industry analysts believe Seidman's
  25. estimate must mean that at least one big bank, probably the
  26. Bank of New England, will go under. The fact that the FDIC is
  27. setting up a 400-person "liquidation" office in Boston supports
  28. that speculation.
  29.  
  30.     This year's loss will give the FDIC only 60 cents of
  31. reserves for every $100 in deposits, the lowest level since it
  32. was founded in 1933 and less than half the level set by
  33. Congress. Seidman has asked for a 4.5 cents increase on top of
  34. a congressionally mandated boost of 3 cents, raising the
  35. premium to 19.5 cents per $100.
  36.  
  37.     Only the timing of the announcement surprised analysts.
  38. "Doing it this early will cause more concern about the banking
  39. system," says Robert Litan, a senior fellow at the Brookings
  40. Institution. "But Seidman probably decided it would be easier
  41. now than later this year, when we might be in a recession."
  42. Litan and others are convinced that the bulk of the hike will
  43. be absorbed by consumers in the form of lower interest
  44. payments, though people may hardly notice. If completely passed
  45. on, the increase would reduce a money-market account rate from
  46. 7% to 6.925%.
  47.  
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52.